在全球供应链深度重塑的背景下，善用金融工具对冲风险、稳定经营，已成为石化产业穿越周期的必答题。6月11日，由辽宁省地方金融管理局、辽宁省工业和信息化厅、辽宁证监局联合大商所、上期所、郑商所共同举办，辽宁省国资委、大连证监局、大连市地方金融管理局提供支持的“DCE·产业行——期货衍生品市场服务辽宁石化产业高质量发展培训班”在大连正式开班。辽宁省140余名金融系统和工信系统干部、石化企业高管、化工园区负责人及金融机构代表齐聚一堂，不再局限于“学期货”的基本认知，而是深入探讨如何将期货衍生品作为“价格保险单”和“利润优化器”，深度嵌入产业链全流程运营，为辽宁老工业基地全面振兴注入强劲金融动能。
政策引领
金融“活水”精准润泽实体经济
开班仪式上，大商所党委委员、副总经理程伟东表示，辽宁是东北振兴的排头兵，是立足东北、面向东北亚、衔接国内国际双循环的陆海枢纽门户。作为全国重要的能源化工产业基地，辽宁深耕石油炼化、精细化工、化工新材料等核心赛道，形成了独特的产业优势，既扛起了区域经济发展的重任，更成为保障全国能源化工产业链供应链安全稳定的关键一环。
“在当前复杂多变的市场环境下，期货及衍生品已成为产业企业抵御风险的‘稳定器’与高质量发展的‘压舱石’。”程伟东表示，对产业企业而言，市场化避险机制是企业优化采购销售、盘活库存管理、锁定经营利润、做好预算规划的实用抓手；对地方经济与产业治理而言，期货市场公开透明的价格信号能为政府部门研判产业态势、制定调控政策提供科学参考。
据介绍，大商所目前已上市26个期货品种和19个期权品种，构建了覆盖能源化工、黑色冶金、农产品等国民经济关键领域的风险管理工具体系。2025年，大商所推出聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯三个化工品月均价期货，精准匹配企业按月采购、按月结算的现货贸易习惯，填补了国内均价型风险管理工具的空白。
数据显示，今年1至5月，大商所日均成交量2789万手，同比增长33%，日均持仓量1878万手，同比增长8%，成交、持仓规模跃居全国商品交易所首位。其中，能源化工板块表现尤为亮眼，日均成交量1254万手，同比增长115%；能化品种期现价格相关性稳定在90%以上，套保效率超过90%；国内90%以上的乙二醇、聚氯乙烯现货贸易参考大商所期货价格定价；全国已有1300余家能化企业将期货工具深度嵌入日常经营管理。
程伟东表示，深耕辽宁大地、服务产业发展是大商所矢志不渝的责任与担当。下一步，大商所将进一步深化与辽宁省相关政府部门、金融机构和产业企业的全方位合作，立足辽宁能化产业基础和区位优势，全力打造期现融合发展生态，支持更多企业实现从“被动应对价格波动”到“主动掌控经营风险”的跨越式转变，助力辽宁能化产业不断提升核心竞争力与抗风险能力，为辽宁经济强筋骨、增韧性、提实力，为制造强国、贸易强国建设贡献辽宁力量。
辽宁省地方金融管理局副局长战巍在致辞时表示，辽宁作为全国重要的老工业基地，石化产业在全省经济格局中举足轻重，面对国际能源价格剧烈波动和地缘政治冲突的复杂环境，企业生产经营面临的不确定性显著增加。期货市场作为价格发现和风险管理的核心平台，是服务实体经济的“稳定器”。此次培训旨在推动更多企业从“不敢用”“不会用”向“敢于用”“善于用”转变，通过构建科学完善的风险管理体系，将期货工具深度融入生产经营全流程，助力辽宁“2211”产业体系建设。
专家智库聚力
理论与实践深度融合
据期货日报记者了解，本次培训汇聚了国内顶尖的行业专家和一线企业实践者，课程设置兼顾战略高度与实操深度，涵盖政策解读、风险管理体系建设、产业链实践及极端市场应对等多个核心维度。
杭州热联集团高级副总裁劳洪波以“国有企业期货衍生品风险管理实践经验”为主题，系统阐述了大宗商品行业的运行逻辑与风险管理的必要性。他认为，在当前需求收缩、价格剧烈波动的市场环境下，大宗商品企业的风险管理已从“可选项”变为“必选项”，它不再是企业的成本项，而是关乎生存与发展的核心竞争力。衍生品的核心价值在于作为产业效率优化工具，帮助企业将不可控的绝对价格风险转化为可控的基差风险，从而打破上下游长期存在的零和博弈困局。
在实践路径上，劳洪波分享了“衍生品赋能实体金字塔”模型与“五维管家”服务体系，详细讲解了如何通过库存管家、产能管家等定制化方案，覆盖企业采购、销售、库存、订单和产能的全周期管理。他结合热联与京博思达睿的合作案例，生动展示了企业在保持合理利润空间的前提下，保障装置长周期稳定运行，体现出期现结合在稳定经营方面的巨大作用。
劳洪波认为，大宗商品贸易的本质不是投机博弈，而是回归贸易本源、做好渠道服务。企业应将衍生品深度融入生产经营，致力于将上下游从“价格博弈的对手方”转变为“价值共生的产业链伙伴”，真正助力实体产业穿越周期、行稳致远。
浙江明日控股集团副董事长邵世萍以“运用衍生品构建风险管理体系和服务体系”为题，分享了明日控股从早期被动参与期货套保，到中期发展出基差交易、点价等多样化期现模式，最终升级为服务全产业链的一体化风控体系的演变历程。
邵世萍深入剖析了企业运用衍生品时面临的基差风险、流动性风险及操作风险，展示了企业如何通过建立“1+N”制度体系、信息化管理系统及严格的组织架构来构建内部“防火墙”。她介绍了衍生品在产业链中的具体应用：为上游石化企业提供卖出套保和加工费锁定（虚拟工厂）服务，实现保值增值；为下游制造企业提供买入套保、点价采购和期权保险（如“后点价”模式），对冲原材料成本上涨风险。她认为，在当前宏观环境多变的背景下，企业需具备资金、信息、研究和组织“四维能力”，从单一品种套利转向全球全品种、跨区域的价差交易，最终通过衍生品的深度运用，实现从“价格接受者”到“价格管理者”再到“价格创造者”的角色升华，重构塑化产业生态。
东北中石油国际事业有限公司副总经理迟少飞结合2026年以来中东冲突引发的能源市场剧变，复盘了极端地缘政治环境下石化产业的风险管控实践。他介绍，冲突爆发初期，市场恐慌情绪急剧升温，导致期货价格大幅冲高。而现货市场受供应链中断影响，交投近乎停滞，价格反应相对滞后，由此形成期货大幅升水的临时性价差。随着市场情绪逐步回归理性，物流瓶颈初步缓解，企业开始利用出口套利及合约价差交易，有效消化库存、回笼资金。针对这一过程中的风险管控，国有企业开展衍生品业务必须坚守套期保值底线，严格匹配实货敞口，通过“事前审批、事中监控、事后评估”的闭环管理机制，将风险控制在源头。
永安期货产业委员会主席石春生从金融机构视角，解析了企业“运用衍生品构建风险管理体系”的实施路径。他提出，企业需建立“决策、执行、监督”三权分立的组织架构，通过基础套保（敞口对冲）、中长期利润规划、产业链价差套利等分层策略，实现从被动应对到主动管理的转型。基差贸易、含权贸易等创新模式可帮助企业突破传统“一口价”的局限，在市场波动中锁定利润空间。
当日，来自大商所、上期所、郑商所的专家代表还分别介绍了各交易所的最新市场服务政策及化工品种功能发挥情况。
据悉，活动前一天还举办了期货衍生品市场服务辽宁石化产业高质量发展座谈会，来自辽宁各地市的地方金融管理部门、工信局和全省32个化工产业园区的80余位代表参会。会上，大商所、上期所相关业务负责人围绕交易所石油化工品种市场运行、功能发挥及服务产业的具体举措进行了详细介绍。
“路虽远，行则将至；事虽难，做则必成。”此次培训不仅是知识的传递，更是辽宁石化产业转型升级的“催化剂”：通过引入“五维管家”“基差贸易”“含权贸易”等先进理念，推动企业从“生产导向”向“经营导向”转变；通过强化国企合规监管要求，筑牢风险防控底线；通过搭建“政—企—金”三方对话平台，加速形成“产业+金融”的协同发展生态。此次培训标志着辽宁在探索产融深度融合、推动实体经济高质量发展的道路上迈出了坚实而关键的一步。
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